宠物行业专题报告:后疫情时代宠物赛道长坡厚雪

全球宠物行业发展成熟,美国为第一大市场。宠物行业涵盖饲养、吃、穿、玩、 用等多个领域,目前阶段,全球市场已发展的较为成熟。Common Thread 数据 显示,2022年,全球宠物行业规模达到2,610亿美元,同比增长12.5%。2022-2027 年,全球宠物行业 CAGR 将为 6.1%,并达到 3,500 亿美元的规模。按照《2022 全球宠物市场白皮书》数据测算,2021 年,美国宠物行业在全球范围占比超过 40%,为第一大宠物市场。

2021 年美国宠物行业高增,且行业穿越周期能力较强。根据 APPA 数据显示, 2021 年,美国宠物行业市场规模 1,236 亿美元,同比增长 19.31%,2011-2021 年,CAGR 为 9.26%。结合美国 GDP 实际增长率来看,宠物行业受经济波动影 响较小。对于宠物主而言,宠物相关消费属于刚需,促使行业具备较强穿越周期 的能力。

正处于快速发展期的中国宠物行业。相比于美国,我国宠物行业起步较晚,上世 纪 90 年代之前,国内宠物政策基本以“禁养”为主,1992 年中国小动物保护协 会的成立促使“宠物伴侣”的概念开始兴起。伴随“禁养”政策逐步变化,至 2003 年北京市出台《北京市养犬管理规定》,随后国内各地先后出台养犬相关规定,养宠数量限制也逐渐放开。从 2011 开始至今,国内宠物行业处于快速发展周期。

国内宠物行业规模将迫近 2,700 亿元。伴随国内宠物行业进入高速发展期,我国 城镇宠物(犬、猫)市场规模从 2011 年的 221 亿元,增长至 2021 年的 2,496 亿元,CAGR 为 27.43%,预计 2022 年规模将达到 2,699 亿元。具体来看,国 内宠物犬市场规模高于宠物猫,2021 年为 1,430 亿元,同比增长 21.2%。

宠物犬为我国的主流宠物类型,其中大型犬更受欢迎。艾瑞咨询数据显示,2021 年国内宠物主人均养宠类型 1.8 类,其中宠物犬占比最高达到 70%,其次为宠物 猫为 56%。在养犬家庭中,大型犬最受欢迎,占比达到 56%。

宠物主粮刚需产品渗透率高,用品和医疗潜力足。宠物主粮作为刚需产品,《2021 年中国宠物行业白皮书》数据显示,其渗透率达到 93.2%,药品紧随其后以 83.5% 的渗透率位列第二,诊疗和用品渗透率分别为 75.8%和 75.2%。从消费结构上来 看,宠物食品(主粮+零食+营养品)近年占比虽有所下降,但 2021 年合计达到 51.5%,占据主导地位。宠物用品和医疗相关领域消费占比,较 2019 年分别提 升 1.1pct.和 10.2pct.。叠加渗透率来看,我们认为,未来宠物用品和诊疗将成为 行业发展的潜力市场。后文我们将重点讨论分析刚需品种宠物食品,以及潜力品 种宠物用品。

我国宠物渗透率 20%,具备较大发展空间。根据飞书深诺的报告数据显示,2021 年,美国宠物渗透率高居全球首位,拥有狗、猫的美国家庭占比超过 70%。其中, 拥有宠物狗的美国家庭接近 7,000 万户,拥有宠物猫的家庭超过 4,000 万户。反 观国内, 2021 年我国宠物渗透率约在 20%左右,京东《2022 年中国宠物行业 趋势洞察白皮书》显示,宠物家庭渗透率在 2022 年为 20%。综合来看,我国宠 物渗透率较海外发达国家有较大差距,直接对标来看未来我国宠物行业具备较大 发展空间。

后疫情时代,我国宠物行业发展或再迎良机。以美国为例,新冠疫情催化了养宠 热情。2020 年 5 月,美国新冠疫情初期阶段,美国人宠物领养比例仅 6%-7%, 至 2021 年 11 月提升至 14%,华经产业研究院数据显示,至 2022 年 2 月仍保持 14%的领养比例。我们认为,在我国对于新冠疫情严防严控阶段,居民居家时间 显著拉长,对于独居人群而言,陪伴与心灵慰藉的缺位,或已成为近年来在生活 中暴露出的新痛点。而在此背景之下,宠物的陪伴属性与情绪价值进一步凸显。我们看好,在良好经济基础与收入预期增长之下,线上线下场景快速恢复,叠加 人口结构与消费行为变化,推动养宠人群扩大,以及宠物消费金额的提升。

好的经济基础将助力宠物行业更进一步。根据中国农业大学动物医学院的研究 成果,当一个国家的人均 GDP 达到 3,000-8,000 美元,宠物产业就会快速发展。结合近 12 年人民币兑美元平均汇率测算,2011 年我国人均 GDP 超过 5,000 美 元,2019 年超过 1 万美元。而在此期间,国内宠物行业获得长足发展,行业平 均增速达到 32.67%。近三年虽受疫情影响,宠物行业增长有所波动,但整体增 长情况始终优于人均 GDP 增长,行业具备较强的抗风险韧性。另一方面,我国 人均可支配收入于 2014 年突破 3,000 美元,2022 年超过 5,500 美元。我们认为, 宠物行业穿越经济周期的能力相对较强,叠加现阶段我国在经济与消费层面均具 备良好的基础,将共同支撑未来宠物行业进一步成长。

近 7,000 万养宠人群、超亿只宠物,构建千亿级市场下限。2021 年全国养犬和 养猫的总人数达到 6,844 万人,同比增长 8.74%,预计 22 年超过 7,000 万人。其中,2021 年养狗人数为 3,619 万人,同比增长 0.72%,养猫人数为 3,225 万 人,同比增长 19.40%。宠物猫狗合计数量在 2021 年超过 1 亿只,同比增长 11.4%。我们认为,现阶段国内宠物年龄水平基本处于壮年期(艾瑞咨询数据:宠物狗平 均年龄 2.7 岁、宠物猫为 2.2 岁),即便在养宠人群和宠物数量不增加的情况下, 依托于对宠物食品、用品、药品、疫苗等刚需品和消耗品的持续消费,在未来 10 年(宠物狗平均寿命 10-15 岁、宠物猫平均寿命 13-18 岁)依然能够支撑千亿级 市场下限。

为爱养宠,90 后为当下养宠主力。1990 年之后出生人群为我国目前养宠主力人 群,2021 年数据显示 90 后宠物主占比达到 46.3%,较 2020 年提升 8.2pct.。其 中,90-95 年出生人群占比为 23.4%,95 后为 22.9%。73.5%的宠物主因为“喜 欢宠物”而饲养宠物,为爱养宠奠定了较高的为宠消费意愿。

单身、未婚人群后续养宠潜力将被激发。2014 年以来,国内初婚登记人数持续 下降,至 2021 年为 1,157.80 万人,同比下滑 5.76%。民政部公布的数据显示, 我国单身成年人口达到 2.4 亿人,2021 年有超过 9,200 万的成年人处于独居状态。目前来看宠物主的婚姻状况,已婚人群虽然占比达到 51.5%。但是我们认为,当 下年轻人群,尤其是单身未婚人群,工作和生活压力相对较大,情绪慰藉和宣泄 渠道相对较少,而饲养宠物能够极好的满足陪伴、压力释放等诉求。同时,饲养 宠物也匹配当下年轻消费人群,悦己型消费和精神满足型消费的发展趋势。因。

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